大立光.大立光瞬间从老大变老二!

两岸三地的光学变焦镜头产业竞赛,今年出现更激烈的变化,全球最大的大立光这半年来股价一蹶不振,股价从6075元惨跌至3420元,市值从8146.57亿元跌至4586.22亿元,反而大立光的竞争对手舜宇光学不断往上走高,最近股价写下171.6元的歴史纪录,市值达1870.44亿港元,约台币6966亿元,以大约2000亿元台币的差距打败大立光,成为两岸三地最大的光学变焦镜头大厂。

最近两家光学大厂都公告2017年成绩单,大立光营收531.27亿元,税后纯益193.65亿元,EPS高达193.65元,写下台湾上市企业空前最佳的EPS。

而舜宇光学公告去年营收223.66亿元人民币,成长53%,税后净利29亿元人民币,成长128%,如果把舜宇的人民币换成新台币,那幺营收是1031.57亿元,净利为133.79亿元,舜宇的营收已比大立光多一倍,但税后净利还差60亿元,可是市值却比大立光多2000亿元出来,这个差别就是最近FII到上海上市引起的讨论,就是本益比的问题。

大立光这一轮股价惨跌,本益比从31倍掉到18.9倍,而舜宇本益比达48.36倍,单是本益比倍数就差两倍,这是台湾的资本市场必须思考的竞争力问题。

但最核心的仍在企业自己的竞争力,过去大立光守住苹果,她的塑胶镜头太成功,忽略了玻璃镜头未来的应用,舜宇在塑胶镜头根本不是大立光的对手,于是在玻璃镜头的车载镜头应用走出寛广大路,如今3D感测技术应用,全以玻璃或玻璃加塑胶的G加P镜头为主,大立光今年前两月营收比去年同期掉两成,让人觉得不安,和舜宇光学频频发布「盈喜」,真的很不一样。

过去台湾的资本市场给大立光带来很大机遇,大立光市场逾八千亿的当下,大立光没有趁机到德国或日本併购一些有实力的光学变焦镜头厂,错失持续保持领先的态势。

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